Опцион – производный финансовый инструмент, который дает его владельцу право (но не обязательство) купить или продать актив в будущем по заранее оговоренной цене. Опционы могут быть производными от инструментов товарного, фондового и валютного рынка. Благодаря торговой платформе Option Trader, клиенты компании X-Trade Brokers могут работать с опционными контрактами по инструментам рыка Forex, а также фондового и товарного рынков, совершая сделки как на покупку, так и на продажу опционов.

Опционы являются финансовыми инструментами, которые ограничивают максимальную потерю до размера заплаченной премии, при этом позволяют извлекать неограниченную прибыль.

Использование опционов дает возможность не только зарабатывать спекулятивную прибыль, но и позволяет хеджировать риск, связанный с ценовыми колебаниями.

Выше указанное определение относится к покупателю опциона. С другой стороны есть продавец опциона - тот, который готов принять на себя риск и обязуется купить или продать основной инструмент в день экспирации по цене исполнения.

Прежде чем перейти к дальнейшей части, посвященной практическому применению опционов, постараемся разъяснить выше указанное определение и рассказать об отдельных элементах опционов.

Стороны контракта

Существуют две стороны опционного контракта: покупатель и продавец. Продавец получает премию, которую уплачивает покупатель. Продавец опциона обязуется купить или продать опцион покупателю опциона, если движение курса будет для покупателя прибыльным. Тот, кто купил опцион, занял длинную позицию, а тот, кто продал опцион, занял короткую позицию.

Опционная премия

Это стоимость покупки опциона. Одновременно опционная премия является максимальной потерей для покупателя и максимальной прибылью для продавца опциона.

Из чего состоит опционная премия?

• Опционная премия = внутренняя стоимость + временная стоимость.

• Внутренняя стоимость – максимум двух значений: цена страйк минус цена на спот.

• Временная стоимость – премия минус внутренняя стоимость.

• Внутреннюю стоимость могут иметь только опционы находящиеся в деньгах. Все остальные опционы будут иметь внутреннюю стоимость равную нулю.

Внутренняя стоимость опциона

Внутренняя стоимость опциона говорит, сколько получил бы владелец опциона, если бы текущая цена не изменилась до дня экспирации. Для опциона Call внутренняя стоимость существует тогда, когда текущая цена выше цены исполнения и равна разнице между текущей ценой и ценой исполнения. Для опциона PUT внутренняя стоимость существует тогда, когда текущая цена ниже цены исполнения и равна разнице этих цен.

Внутренняя стоимость всегда положительное число. Опцион с положительной внутренней стоимостью называется опционном в деньгах (in-the-money).

В противоположном случае, если текущая цена ниже цены исполнения для опциона Call или выше цены исполнения для опциона Put, такой опцион называется без денег (out-of-the-money). Опцион, в котором цена исполнения равняется текущей цене, называется при деньгах (at-the-money) или опционом без выигрыша.

Временная стоимость опциона

Временная стоимость опциона связана с возможностью изменения полезной цены для ее владельца. Рассчитывается как разница между стоимостью премии и ее внутренней стоимостью.

Срок экспирации опциона

Это день, в который покупатель опциона имеет право купить или продать финансовый инструмент, если движение курса подтвердило его ожидания.

Цена исполнения контракта (цена страйк) – установленная в контракте цена, по которой покупатель опциона имеет в дальнейшем право купить (продать) базисный актив.